近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联(liá云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗n)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者(zhě)，他(tā)们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系(xì)若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行(xíng)、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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